美股見頂十大凶兆

美股見頂十大凶兆
道指近四年高　牛氣冲天防中招

2012年02月23日

【本報綜合報道】歐債危機稍為紓緩，令美股近期屢闖高峯，其中道瓊斯工業平均指數仍守於 2008年以來高位，周二更一度升破 13000點，是 08年 5月以來首次；標普 500指數亦距離 08年高位只差 1點之隔。不過，股市牛氣冲天之際，正是市場人士擔心見頂之時。

據技術分析師剖析近期美股形勢所得出十大見頂訊號，其中好友淡友比例為 54.8%及 25.8%，看好情緒乃去年 5月股市高位以來最高。若相信相反理論的話，多數散戶看好股市之際，投資者最應該小心為上。

看淡股市不足三成

據美國投資者智慧情緒（ IIS）發佈的信心調查，截至 2012年 2月 15日為止一周看好美國股市（即預期未來 6個月股價會上揚）的比例較前一周跳升 3.2個百分點，至 54.8%。事實上，在早一個星期前，該數字升見 51.6%，已創下 2011年 1月 13日為止一周以來新高，當時過去 9周以來有 8周是高於歷史平均值 39%。反觀看淡股市的人，只得 25.8%，好淡兩者差距為去年 5月美股創高位以來最大的時刻。
由 87年 7月起追蹤散戶的好淡看法數據調查機構——美國個人投資者協會（ AAII）數據顯示，對後市持牛、熊看法比例為 48%及 27%，是去年 7月以來散戶對股市最看好的階段。跡象顯示，散戶看好後市程度，好得令人心寒。
不 過，據 D.A. Davidson投資總監 Fred Dickson表示，目前市況已經反映希臘債務談判取得進展的相關因素，令其刺激作用有限。與此同時，伊朗危機似有惡化跡象，油價近期升至 9個月高位， Fred Dickson相信部份投資者擔心經濟增長受會因此而被拖累，令美股周二收市時升幅亦收窄。

歐債危機隱現暗湧

Cozad Asset Management投資顧問 Bryant Evans指出，雖然市場憧憬歐債問題已找到出口，但其實距離希臘成功翻身之路仍然漫長而且暗湧處處，股民趁好消息出貨才是上算。
除股民情緒好多不正常外，其餘場外衍生品及期權市場走勢亦可以察覺股市見頂先兆。其中沽空交易所交易基金（ ETFs）的交投量跌至 10個月低位，而不少投資者均是繼續看好股市，這一情況與去年 8月股市見頂前極相似，若股市重蹈去年覆轍急轉直下，傷亡必定慘重。