【EJFQ市評】4招辨別市場雜音
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人行行長周小川關於「今年還要推出深港通」的舊聞，刺激恒指在11月4日以大陽燭並有逾千億元成交的配合顯著上升，但短短
兩日，恒指幾乎完全跌去「深港通」消息效應的升幅(上周五恒指低位與大陽燭底相差僅57點)，本欄翌日已指出，港股(上周三)早市急升，但午市明顯有回
吐，最後得以維持不俗升幅收市，或只是A股由頭升到尾的帶動，換句話說，當日聽消息高追者差不多全數「坐艇」。恒指近日似複製去年4月10日「滬港通」消
息出爐前後的走勢(恒指在總理李克強提出「滬港通」當日intraday高見23224點，在15個交易日後的5月7日，最低跌至21680點水平)。本
欄上周五亦重申，這次「深港通」缺乏客觀條件配合，細trade就算，並設定跌穿上周三的大陽燭底即止蝕；相反，日前一再提到short歐羅的有
conviction大trade，上周五美國就業數據公布後，歐羅一度跌至接近1.07美元，持有短歐羅倉的投資者可繼續ride the
profit。
其實，大鱷在股壇翻雲覆雨，借消息踩低個股以至大市「呃平貨」或推高派貨的例子屢見不鮮，股神畢非德和美國最大型互惠基金領航集團 (Vanguard Group)創辦人就忠告投資者不要理會「全天候」供應的財經新聞市場雜音。提倡正面心理學(positive psychology)、商業顧問兼作家Shawn Achor在他的Before Happiness提出了以下4招辨別投資雜音：
首先是Unusable(無關痛癢的資訊)。如果相關訊息並不影響你的長線投資策略，就充耳不聞，例如敘利亞若受到毒氣攻擊，會不會導致該國減少從 蘇伊士運河出口石油，從而引起環球恐慌？有這個可能，但發生的機率不大。早在5月提出、已被市場消化的「深港通」，正正是無關痛癢的資訊。
第二是Untimely(沒有迫切性的資訊)。所有不會在短期內用作投資決定的資訊都是雜音，應置之不理。
第三是Hypothetical(假設性資訊)。Achor將專家對經濟和股市(升跌)的預測也歸入雜音，因為一個壞掉的時鐘每日都有兩次準確。
第四是Distracting(令人分心的資訊)，指的是影響你訂定長線目標資訊。Achor特別提到經常在電視大聲疾呼的CNBC著名財經節目主持人Jim Cramer，並揶揄「大聲不表示好聽」(Loud noise isn’t better noise)。
EJFQ「市評」本周開始獨家在EJFQ.com上載，與《信報》讀者暫別，謹以Shawn Achor的消除市場雜音4招與讀者共勉。
信報研究部
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其實，大鱷在股壇翻雲覆雨，借消息踩低個股以至大市「呃平貨」或推高派貨的例子屢見不鮮，股神畢非德和美國最大型互惠基金領航集團 (Vanguard Group)創辦人就忠告投資者不要理會「全天候」供應的財經新聞市場雜音。提倡正面心理學(positive psychology)、商業顧問兼作家Shawn Achor在他的Before Happiness提出了以下4招辨別投資雜音：
首先是Unusable(無關痛癢的資訊)。如果相關訊息並不影響你的長線投資策略，就充耳不聞，例如敘利亞若受到毒氣攻擊，會不會導致該國減少從 蘇伊士運河出口石油，從而引起環球恐慌？有這個可能，但發生的機率不大。早在5月提出、已被市場消化的「深港通」，正正是無關痛癢的資訊。
第二是Untimely(沒有迫切性的資訊)。所有不會在短期內用作投資決定的資訊都是雜音，應置之不理。
第三是Hypothetical(假設性資訊)。Achor將專家對經濟和股市(升跌)的預測也歸入雜音，因為一個壞掉的時鐘每日都有兩次準確。
第四是Distracting(令人分心的資訊)，指的是影響你訂定長線目標資訊。Achor特別提到經常在電視大聲疾呼的CNBC著名財經節目主持人Jim Cramer，並揶揄「大聲不表示好聽」(Loud noise isn’t better noise)。
EJFQ「市評」本周開始獨家在EJFQ.com上載，與《信報》讀者暫別，謹以Shawn Achor的消除市場雜音4招與讀者共勉。
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