香港定位的煩惱

青心直說：香港定位的煩惱

最近，市場開始討論政治市的問題，即因為政治風險而觸發憂慮，並影響市況。市場關注不無原因，但很多投資者只是避而不談，繼續借估值低及政策利好推介股 價，其實想法淡得很。港股很久未試過政治市了，六四時亦出現了政治市；而最明顯是1983及1984年。不同的是，今次不涉及兩個政治實體博奕，而是主從 或主僕關係日漸不和。

冇人想見政治市

香港是塊福地，但福地不代表會一帆風順，衰一點說，一世好運亦不排除會有氣數盡頭的一日。無疑，政治從來抽象，可以說沒有影響，亦可以180度轉變。投資 者開始關注本港政治市，因近幾年根本毫無承受風險的膽量，受慣全球央行照顧，已令他們愛受保護，寧願花點溢價去其他市場，亦不願擔驚受怕買折讓股。
政 改的問題我不懂，總之公說公有理，婆說婆有理，如此環境香港欠的，是有號召力及感染力的人，可以吹雞叫停爭拗，以商討取代隔空駁火。無疑，有人仍然認為香 港有優勢，既作為引進外資的平台，亦可以身負協助人民幣國際化，以及內地金融改革的重任。以往是對，惟現在可能是錯誤。君不見內地要打貪要改革，可以容許 經濟增長下行，那香港又算甚麼？更何況任何政治實體，面對政治或經濟，一定是政治行先。
任志剛說得好，現時環境複雜，真正的問題容易被模糊。香港 政治環境可能正蠶食領導人對香港信心，避免過份依賴香港進行國際金融活動。任先生說的未必是憂慮，而可能是已發生的事情，例如年年慶回歸中央送大禮，現在 無人再提，又以人民幣業務為例，人民銀行一日內宣佈英國倫敦及德國法蘭克福增設人民幣清算行，其實是一次過將兩個全球金融中心，提升至離岸人民幣中心地 位，跟香港看齊。以兩地貿易量、金融及滙市流動通及排名，香港可以輸幾條街。更弊的是貨幣國際化進程中，最需要有一個具交投的外滙市場協助，香港現在有幾 多人曉外滙？
作為香港人，希望個個皆大歡喜，馬照跑、舞照跳、股照炒。現實是，香港市場的重要性存在定位問題。近年，香港市場除為內地部份二線公 司做上市集資，為高負債企業再融資外，其實並無其他，我們就是安於這些角色嗎？

胡孟青
獨立股評人