如何解讀市場消息

如何解讀市場消息
5/7/2011 7:01:29
網誌分類: 經濟
曾淵滄專欄：如何解讀市場消息
2011年07月05日{#2010-10-19_072356.gif}

6月份的大部份時間，股市的表現皆不好，壓力很大，歐洲方面有希臘國債問題，美國方面有 QE2將結束的問題，中國則有連續不斷的收緊銀根問題，國際大鱷更開始發出熊市已經來臨的聲音與中國經濟將硬着陸的評論，投資者嚇壞膽了。
終於，希臘國會通過了緊縮政府開支法案來換取歐盟這一輪的 120億歐元的貸款以度過難關。
美 國 QE2已正式結束，暫時未看到恐慌，實際上，早在 6月中旬，聯儲局主席伯南克已經公開表示 QE2結束後暫時不會有 QE3，換言之，沒有 QE3的壞消息已經被市場充份消化了。中國總理溫家寶也為股市帶來好消息，他在英國《金融時報》撰文說中國政府已經成功控制通脹，從這篇文章出現之後，中 國 A股就回升了，很有趣，歐美中這三大影響 6月份股市的壞消息竟然在 6月的最後幾天相繼消失。當然，全球股市，也相繼回升。
壞消息過後　股市回升

不過，當我靜靜地、深入地回想過去一個月來發生的事及股市的反應，我應該說所謂好消息、壞消息實際上是看我們如何去解讀所發生的事。
歐 債危機真的會爆發嗎？我們若細心分析，幾乎是不可能，因為一旦希臘政府真的賴賬，那將是比當年雷曼兄弟倒閉更嚴重的事，歐盟、美國、中國能坐視嗎？前陣 子，溫家寶訪歐時，一再重複地說：「信心！信心！信心比黃金重要。」還有美國，暫時沒有 QE3，但是一旦經濟惡化， QE3還是會推出，中國的問題更簡單，保經濟增長仍然重要，收緊銀根是在不會影響經濟增長的條件下進行。
上述的這些道理，我已經在過去不只一次提過，只可惜當時國際大鱷的力量更強，大鱷的評論更為人所接受。

曾淵滄
作者為大學教授