A股調整屬正常

林本利：A股調整屬正常

日前公布的匯豐中國4月製造業PMI（採購經理人指數）終值跌至48.9，創一年新低，指數連續第兩個月低於50的榮枯綫，顯示內地製造業仍萎縮，經濟繼續下滑。林本利估計中央會繼續減息，並提振股市，但中國以此舉製造財富效應挽救經濟，直斥這是「亂籠」的經濟邏輯。他並認為，上證指數本周從高位大跌一成多，只是正常調整，但一再提醒第四季要格外小心。

早前有傳「中國版Q E」快將登場，林Sir憂慮放水的後患無窮。美國自2008年QE見效，失業率跌至5%，其後日本、歐洲又推出QE，全球資產價格不斷上升，年輕人上車遙遙無期。內地自去年11月底已減息及降準各兩次，股市從2000多點大升至4500點以上，本周才大幅向下調整一成多。「大家見股市不斷上升，賺錢容易更會無心工作。炒股票其實只是將錢由你交給我、我交給你，現在A股已是一場賭博，當大家一齊走人，可以跌得很驚人！贏的是最早入市的國企、內幕人士，最尾輸的卻是散戶！」

他直言用救股市去救經濟是很錯的決定，中國救的應是經濟，而非股市。「股市是反映經濟前景的，現在倒轉來救，希望製造財富效應，讓大家有更多財富去消費多一些，避免通縮，完全是『亂晒籠』的經濟邏輯！」林Sir認為內地經濟是否藥石無靈，關鍵是看樓市。現在內地推行貨幣寬鬆、減息、取消限購令，但歷史告訴我們，地產泡沫十居其九救不了，日本、東南亞、香港、歐美都如是。「買樓的人都想樓價升，但現在內地買家怕樓市爆破，中央救市卻令人更憂慮樓價下跌，那麼現在誰願意買樓呢？還有取消限購令，但大陸打貪，富裕人士購買力下降，而普通老百姓月入只是3000、4000元，又怎買得起百多萬元的樓呢？」

林Sir看淡中國經濟，多次提醒大家小心今年第四季高危，他說除非未來幾季中國的生產數字有好轉，才會修正自己的預測。不過，投資者現在不用太擔心，雖然近日內地股市大跌，他認為A股股災尚未出現，上證指數本周從高位大跌一成多，屬正常調整，「A股每次上升也升兩年，起碼升一倍。但不建議大家現在撲入市，若出現大調整則可考慮。」

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