如何分析牛熊証數據

 如何分析牛熊証數據            Chris | 3rd Aug 2012

市場上主要的衍生工具有期指,期權,權証及牛熊証. 由於期指及期權玩法較為公平,因此較多大戶用為對沖工具. 而大期槓桿高達50倍,因此屬極高風險,只適合專業投資者. 一般散戶投資者較喜歡權証及牛熊証,而牛熊証比權証更受歡迎. 大戶對此反而較少沾手.
分析牛熊証主要有以下幾點:

1. 牛熊証比例
   • 牛熊証要大比例才算有效(即係在某比例以上)
   • 牛熊証一般與指數方向背馳
2. 牛熊証集中區
   • 收回區以HSI為依歸
   • 每100點為一個區間
   • 以1000張以上對沖期指為集中區
   • 集中區可視為目標
   • 如果為殺証而穿,只會輕微穿一穿. 一般不會多於50點,跌穿幾點較常見
3. 主要收回水平
   • 齊頭位(eg. 19000),散戶視為重要的支持阻力
   • 羊群聚集的水平

由於牛熊証參與者以散戶為主,因此可反映散戶的觀點,但不能反映對市場最有影響力的大戶觀點. 牛熊証只是輔助分析工具,不可當作決定性工具.