石鏡泉之雙頂論

石鏡泉是經濟通董事，經濟日報研究部門主管，負責研究部門及副刊部的整體發展及管理。石老師擁有逾20年的媒體及出版業經驗，現為《香港經濟日報》、旗下 雜誌、及本網站的專欄作家。 此外，石老師曾出版多本有關投資、金融及財富管理的書籍，並經常在不同的投資及財富管理會議及講座中擔任演講嘉賓。

昨文「雙頂」，一文兩刊（《晴報》與《經濟日報》），今天再跟進這個雙頂發展，因昨日港股轉升。

昨文提出雙頂的頸線可以畫水平的，也可以畫傾斜的。如跌穿頸線，可以見到量度跌幅，19,200或18,900點水平。但在跌向這個跌幅之前，是可以有個反彈。據此，可以有三個變化。

1 如反彈是升穿了頸線的話，這個雙頂形態便不存在，要待大市發展出另一個技術形態出來。

2 如反彈是剛止於頸線，並再開展下跌的話，就會跌向量度跌幅了，到了量度跌幅之後再回升，並升穿頸線，便可以視這個雙頂形態完結了，跟著再發展出另類走勢形態。

3 反彈止於頸線後再跌，但未到量度跌幅便再回升並升穿頸線，這代表這個雙頂形態是個假的，是個走勢陷阱，之後的升勢會頗凌厲。

圖一是這三種雙頂走勢變化示意圖，如是雙頂走勢不成立的話，理論上是不會出現急升的，只有當雙頂走勢是個走勢陷阱的話，則在升破頸線之後加成交大增，則之後的回升勢會猛烈，因不少淡友要冚倉。

留意四個水平位

恒指雖然出現了個雙頂走勢，投資者不必急走貨，而應要留心之後的發展，要先留意四個水平位。

如當頸線位是水平者，則恒指頸線位是20522，期指頸線位是20444。如當頸線是可以傾斜者，則恒指頸線位是20297，期指頸線位是20260。

昨日恒指最高見20,360點，收於20,327點；期指最高見20,384點，收於20,383點。如日後恒指收復20,522點，期指收復 20,444，即是兩者都是水平頸線位，並進一步升破21,000，則雙頂走勢便應不成立，要考慮之前的「雙頂」是個走勢陷阱。

但如果今日恒指再下跌並見跌破前天低位，即恒指是20,036點，期指是19,993點時，就是雙頂走勢又在發展中，除非出現圖一中的情況(3)，不然恒指/期指將要向19,000點區進發。

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