外資唱淡不懷好意？

青心直說：外資唱淡不懷好意？

2011年10月03日

人民銀行前貨幣政策委員樊綱之前講過一段頗值得細味的說話，他說內地高增長期已過，但只要政府不犯錯，未來 30年經濟仍有作為，繼續有增長。
中國經濟改革開放 30多年，數字上已經問鼎全球經濟強國寶座。但多年來，尤其是金融海嘯後，到底祖國在經濟問題上，是否有對症下藥、毫無犯錯呢？作為依賴內地的香港，對這問題需要有更客觀分析，而並非繼續盲目樂觀。
近一星期，外資空襲中資股行動升級，內銀內房股已出現屍橫遍野慘況，中國的信貸違約掉期（ CDS）更曾經突破 190點子，創金融海嘯以來最高，早前不少新建人仔基金積極湧進的點心債，隨着避險情緒升溫，資金再回流美元。

企業發點心債有難度

基金面對贖回，加上人仔升勢突然煞停，開始出現拋售潮，看來擁有必勝客及肯德基的 YUM！，未必能夠成功在港發點心債，因為市場中已點心難尋，早前已成功發點心債者，靠同一道橋再融資亦已困難重重。
投資銀行同時間亦紛紛改觀，先有德意志大幅下調內銀股目標價，更假設盈利零增長及不良貸款比率大升。里昂更罕有承認，之前推介內銀股是差勁的建議，換句話說就係今天的我打倒昨天的我，高歌一曲《認錯》。
再有瑞信對內地非正式貸款潛在風險表達關注，擔心 12個月內會出事。而美林在投資者會議期間，亦曾經提及受金融體系影響，兩年後經濟可能硬着陸。
同 一時間大量唱淡中國的言論，已好幾年時間沒出現過，令人更覺山雨欲來。香港人本身頗為矛盾，在意識形態上多數不認同內地。但在利字當頭之下，經濟上仍然緊 抱「中國萬歲」四個字。至少今日，不少評論分析，仍然認為外資觀點不懷好意，相信是故意企圖唱空造淡行為。是耶非耶？明天再討論。
胡孟青
獨立股評人