從投機者眼光看新政府

利字當頭：從投機者眼光看新政府

2012年03月27日

我經常講，樓市，你想冷卻，它不會慢下來；它死了，你出九牛二虎之力也還魂無術。
我雖然對黨人治港極度反感厭惡，但是，我也要持平客觀的講：「我不相信新特首有能力令樓價升多少或者跌多少。」
不過，當市況突然逆轉，政府的取態就會變得極度關鍵。
最上乘的管治，當然是防範於未然。我承認，這種道行，知易行難。但是，我可以看得出，香港最核心的金融銀行業，在一定程度上還是做得不錯。

押注貶值重掛

可是，沒有人可以保證，一個既沒有認受 性，又甚麼都「夠膽死」的政府，在極度敏感的時候，會否為了一時三刻的方便，放棄了一直行之有效的制度。要知道，任何制度，都一定有成本；像聯滙這種欲罷 不能的制度，成本更加是高到不得了。偏偏，最需要「可預見性」的混局，也是有最大政治誘因去放棄制度的時候。
樓市以及其他資產的價格齊起齊跌，主 因是貨幣的供應。當貨幣供應多，資產價格便升，相反就跌。當港元掛鈎的美元相對其他貨幣上升，港元便偏貴，沽售的壓力就大，港元的基礎少了，也就是港元供 應減少，資產價格便跌。 97年到 98年，就是美元急升導致港元結餘急跌。這個道理，之前講過，但是我覺得，我有責任不斷提醒大家，平爛賤美元的現象，可以隨時終結，今天香港的泡沫就會結 束。
到時，就考驗新政府對制度有多堅持。假如我是投機者，我就會押注新政府在這個環境會貶值重掛。你呢？

利世民

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