內銀壞賬隨時爆

青心直說：內銀壞賬隨時爆

2012年03月26日

本想等多幾間內銀股業績才一併開筆，只是本應於上周五放榜的建行（ 939），到執筆趕稿時仍未見有業績通告，唯有見步行步。
四 大國有商業銀行中率先公佈業績的農行（ 1288），已開始印證市場一直憂慮的內銀壞賬問題。大行雖然力撐，固然農行盈利有所偏差，可以抵賴是撥備審慎起見，況且不良貸款比率無論全年及季度都下 降了。但簡單一條數，農行全年貸款增長近 14%，但撥備升幅就超過 47%，全年賺超過 1219億元人民幣，整體撥備亦有超過 642億元人民幣。
農行撥備大增，管理層及券商均認為，是一種反周期的審慎策略。當然，在盈利許可之下而多做撥備，可以是審慎，亦可能預示潛在問題。有幾方面的關注點，包括反映潛在壞賬的信貸成本，升至 1.17%，連同撥備水平都是上市以來最多。
農 行撥備佔總貸款比率升至 4.08%，暫時是內銀股之冠。雖然，不良貸款比率及逾期還款比率下降，但細心分析可發現，他們 90日以下的逾期還款總額，下半年計有近 260億元人民幣，按年升幅 27%，而去年第四季就是內地經濟開始轉弱、頻頻傳出企業周轉不靈的時候，按農行逾期還款組合情況，正正在揭示問題的嚴重性。

市場封閉造就暴利

內銀股仍然幸運，只因市場封閉，營運單 一，又有國家支持，幾乎年年盈利創新高。幾大銀行年賺過千億元人民幣，相當於日賺近 3億元人民幣，內銀暴利指控亦由此而起。原來，鬧爆金融機構，不止在歐美有市場，央視及部份官方媒體亦大數內地銀行濫收費用的不是，各適其適竟高達 3000多種，但亦證明了內地未達國際標準，試問哪有一個國家或地方，哪有一間銀行沒有向客戶收費。內銀之所以暴利，根本是制度下的既得利益者。

胡孟青
作者為獨立股評人