「愈做愈興奮」！

財爺指會堅守審慎理財原則

[23:17] 2013/06/29

【on.cc 東方互動 專訊】 財政司司長曾俊華結束緬甸訪問晚上返港。被問及日前行會成員葉劉淑儀指他是「守財奴」，他認為葉太的意思是指他審慎理財，指是所有財政司長的責任，他會堅守原則。另被問及有否感到意興闌珊，他反指「愈做愈興奮」。

曾俊華又指，政府團隊非常努力服務社會，目標一致，他尊重市民七一上街表達訴求的權利，但希望在遵守法律原則下進行。

鱷爺爺「愈做愈興奮」！

鱷爺爺屠狼記之二

鱷爺爺屠狼記之二

每週鱷潭看真些 21JUN2013

今個月，以五月份結算日，沽張期指至今日收市價計，贏1988點。今年最勵害的月份。

青心直說：儲局變相放毒蛇

伯南克未有按照市場預期放白鴿，反而明確退市時間，變相出手向投資市場放毒蛇。查實債息急升，首當其衝的受害者，就是持有大量債券的聯儲局。
奧 巴馬早在上周初G8峰會時，已趁機於受採訪時放風，形容伯南克的任期已經「a lot longer than he wanted or he was supposed to.」雖然不是正面回答，但已經算是明確地暗示伯老任期屆滿後，即冇得留低。

卻屬負責任表現

現時人人都聚焦於聯儲局貨幣政策取向，退市是負責任表現，總好過被接班人埋怨前人留低爛攤子，日後時時眼眉跳。格老自911後製造的泡沫，伯老以另一個泡沫去冚，解鈴還須繫鈴人，有手尾就係有家教。
市場接受與否，反正在伯老眼中是其次，當然，退市難免令市場震盪，收水的短期玩法，就是剛好與放水掉轉，既然息口敏感股短期受壓，當然要避避。
講到伯老的接班人，周二曾經提及的費沙（Stanley Fisher），雖然屬冷門，來頭卻一啲唔嘢小。費沙學術輩份較伯南克更高，作為伯南克老師，近日才由以色列央行退下火線，年前更贏過全球最佳央行行長寶座。
但 年屆七十，要當聯儲局主席，機會率比早前他參與競逐IMF總裁更小。被問及會否接掌聯儲局，他本可以直接否認或不作評論，但他卻說：「It was unwise to accept a job that no one has made to you.」究竟是代表費沙對聯儲局一職感興趣，抑或是變相否認，一個答案即可引來無限聯想，足見其功力。
伯老認為誰才是拖住經濟後腿的元兇，就是來自3月起啟動的全面分階段削減開支（sequestration），以及國會一直未能正視真正困擾聯邦財政的問題——美國的長期債務危機。

胡孟青
獨立股評人

美股下半年難樂觀

麥嘉華筆記：美股下半年難樂觀

看圖索驥，大家只要細心觀察幾個圖表，就會對當前美國經濟狀況有初步了解。消費者信心、就業人口比率以及紅銅價格三個指標，均已由2000年的頂峯回落， 而且自從經濟於2009年6月擺脫衰退後，亦未嘗收復失地。

七成基金押注救市大計

當然「實質」經濟數據差劣，並不代表股市即將崩盤。第一，非商業的期銅沽空淨張數是歷來最多，意味銅價有機會在短期內顯著反彈。同樣地，如今很多人看淡債 市，沽空美國國債，我卻會考慮反其道而行，入市吸納。長線而言，我相信利率終會向上爬，可是在未來兩周左右，我還是會買入一些美國國債作短線投資。平心而 論，如果我是交易員，就寧願選擇持有期銅長倉。
第二，股市和銅價偶爾會明顯地背道而馳。在1994至2000年期間，股市遠遠跑贏銅價；在 2000至2011年這段日子，形勢逆轉，銅價表現反過來拋離股市。大家必須留意，姑且勿論股市相對銅價的表現在1987、1993、2000、2007 與2009年是何等強勁，惟始終難逃一跌。
美股標準普爾500指數踏入5月時的水平是1597點，並於5月22日升至1687點的紀錄高位，上周五收市報1626點，在過去六周僅微升了不足2%。值得一提的是，標普指數創新高當日，其實大多數股票已從4月錄得的高峯回落。
IBM股價在3月15日升至歷來最高水平，但於4月19日突然急速插水。對經濟敏感的另一板塊是建造業，同樣未能為標普指數創新高保駕護航，迄今已由3、4月時的高位回吐近兩成。
其實，新興股票市場早已在1月見頂，而大部份成熟股市，升浪亦在3月暫告一段落。
我 所認識的最優秀技術分析師貝爾根這樣說：「在《巴倫氏》周刊最近的調查中，74%沾沾自喜的基金經理看好股市，堪稱是歷年來最樂觀的一次，但看好大市的依 據是甚麼？經濟增長？不是。盈利增長？不是。龍頭科技股如蘋果錄得超強增長？也明顯不是。答案是74%基金經理是把注碼全押在伯南克的救市大計，寄望狂印 鈔票可以避免經濟衰退和企業盈利崩潰。」

投資情緒高漲　趁彈走人

我察覺到投資者情緒如今極度「高漲」，但實際情況是標普500指數的沽空股數比重較2007年大市開始崩跌時還要低，互惠基金現金比重亦接近歷史新低。至 於孖展金額佔國內生產總值（GDP）的2.52%，貼近2007年高峯時的2.58%。
投資者亦應該警惕到，股價高於20日和50日移動平均線的股票數目正逐漸減少。此外，目前股價高於200日移動平均線的股票數目仍偏高，參照過往經驗，股市至少應已暫時見頂。
總括而言，我對今年下半年的市況未感樂觀，並將會趁股市反彈的機會去「出貨」。

麥嘉華
末日博士
本欄隔周一刊出

王雪皛 (四)

王雪皛

Veron Lin 练倩妏 之 八

Veron Lin  练倩妏 之 八

Veron Lin  练倩妏 之一 :http://mattock-croc.blogspot.hk/2013/04/veron.html

Veron Lin  练倩妏 之 二 :http://mattock-croc.blogspot.hk/2013/04/veron-lin.html

Veron Lin  练倩妏 之 三 :http://mattock-croc.blogspot.hk/2013/04/veron-lin_27.html

Veron Lin  练倩妏 之四  :http://mattock-croc.blogspot.hk/2013/04/veron-lin_30.html

Veron Lin  练倩妏 之 五 : http://mattock-croc.blogspot.hk/2013/05/veron-lin.html

Veron Lin  练倩妏 之 六 : http://mattock-croc.blogspot.hk/2013/05/veron-lin_11.html

Veron Lin  练倩妏 之七 : http://mattock-croc.blogspot.hk/2013/05/veron-lin_16.html

Veron Lin  练倩妏 之八 : http://mattock-croc.blogspot.hk/2013/06/veron-lin.html 

Veron Lin  练倩妏 之九 : http://mattock-croc.blogspot.hk/2013/07/veron-lin.html 

Veron Lin  练倩妏 之十 :   http://mattock-croc.blogspot.hk/2013/07/veron-lin_26.html 

Veron Lin  练倩妏 之十一 :  http://mattock-croc.blogspot.hk/2013/08/veron-lin-11.html

Veron Lin  练倩妏 之十二 : http://mattock-croc.blogspot.hk/2013/08/veron-lin-12.html 

鱷潭寫真

AZOPTION倉位分析實例 2013/6/14 上午 09:31:56 網誌分類: 期權倉位分析與實戰策略

轉載金SIR

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期指戰況：反彈先補裂口

即月期指假期後再插水，昨裂口低開233點，甫開市即失守21000關，其後越跌越有，最多瀉632點，低見20531，午後反彈，收20800，跌幅收窄至363點，低水87點。
期 指昨日在21000關下開市，多隻牛證即時打靶，加上期權等衍生工具的平倉活動，相信是觸發大市早段急瀉的元凶，打靶盤消化後市況轉穩，獲利甚豐的淡友亦 開始平倉離場，令期指低水幅度大幅收窄。期指日線圖昨收鎚頭，具喘穩意義，9RSI跌至14呈嚴重超賣，短線有條件出現較像樣反彈，先回補昨日之下跌裂 口，回試250日線（21488）。惟大市弱勢明顯，20日線（22283）昨跌穿50日線（22290）出現死亡交叉，MACD保持雙熊，消化超賣後料 再下試低位。本欄一直提醒戰友切勿逆大趨勢博反彈，策略維持候反彈結束再造淡。

吳六奇

人為市毒到你唔信

 實戰理論：人為市毒到你唔信

大市再插，氣氛越來越恐怖，但昨日的跌市跟早前一周有所不同，就是成交大增至877億元。而另一方面，近期一直弱勢，拖累大市下跌的地產股、收租股、房地 產信託基金，反而有止跌回升的迹象。反而是一直強勢的指數股，卻接力下跌。上述的訊號一齊出現，每每預示市況正在尋底，隨時出現反彈。雖然不敢去估最終的 底部在哪裏，但起碼在此刻並不是再沽貨或造淡倉的時刻。當然，若手中持有的是衍生工具，或者過份重倉，則另當別論。
近期的市況，明顯反映出資金流向正在改變，而市場對退市及加息的預期，越來越悲觀，因而促使套現的壓力增加。而日圓的強勢仍是跌市的罪魁禍首，皆因會迫使一些對沖基金拆倉。

隨時殺埋最後一口好倉

若以日圓走勢分析，美元兌日圓的技術性支持位約在93至94區間。昨日低位見93.79後，已初步作出反彈，只要這兩天守穩此水平，日圓的升勢應可暫告一 段落，大市的調整壓力亦可紓緩。除日圓外，昨日歐元、英鎊及澳元，皆有轉勢的迹象，美滙指數亦在80.50水平見支持，這是重大支持位。
再看商品市場，油價已在上周見底，形成上升軌，金價則在「三角形」尖醞釀變局。此等訊號，應預示資金的拆倉潮接近尾聲。
雖 然上述的訊號是屬於正面，但大家都知道，港股是相當受人為因素影響的，而且很多時都會是最後一個轉角的市場，有時更加毒到殺埋最後一口好倉才回頭。故此， 大家在策略上真的要留有一手，預埋最恐慌的終極一跌。下周聯儲局議息，預期結果公佈之前，市況會較為反覆波動，大家要縛穩安全帶，迎接此段時間的震盪。

沈振盈
證監會持牌人士

流水看各地主要鱷潭

流水看各地主要鱷潭

鱷爺爺點石成金

鱷爺爺點石成金

繼續跟大隊喪炒

青心直說：繼續跟大隊喪炒

啟德兩幅市區「港人港地」被國家隊盡擸，何等諷刺！29份標書，敵不過國家隊一鋪晒冷；去年鴨脷洲地亦落入同一國家隊背景的中國海外（688）之手，難怪 陀地地產股跌到喊！大勢已去也！至於「港人港地產商」，北上朗屏南吧！風水輪流轉，國家隊南下高價搶地，志在必得；本地薑北上低價覓地，誰主場？不需再浪 費氣力討論了吧！
大勢已去，豈止在房地產市場，股市亦然。與賓架行家飯局，話說根據過去兩年來的監察及統計，發現一貫股民印象中以為港股追隨美股 走勢的現象，已近蕩然無存；港股與美股的關連系數（correlation）早已跌至0.2；至於與中國股市的關連度又是否仍然很高？答案是較美股高，去 年仍有0.75，只是今年已跌至0.4。總要找個靠山的話，難道我們港股，已淪為哈日一族？即使答案是肯定，只怕相信只限於跌市時，因為當日股上升，港股 每每仍是無動於衷。
股民以為市場盡是概念，可惜，整體港股而言，原來已概念欠奉。要買中國，可透過RQFII；要買外圍，直接挾資速逃可也。是否 足以解釋為何港股近日續大吹無定向風？非也！實情香港是區內對利率最敏感的市場，地產、銀行股主導大指數，某程度上恒指高低不反映市場真正情緒。大指數 跌，市場以為港股便宜，結果買的卻原來只是一批非指數成份當炒股，股價被推高，但到了最後，大指數其實毫無表現。

有幻想就有動力

同類事件，其實近期已經持續發生。由於美、日股市技術走勢轉弱，恒指亦跌穿22500點支持，6月飛霜形勢不妙，已在預期，盈警不斷，殃及全板塊者更屢見 不鮮，在中期業績期間，7月甚至會陷入極為不滯的局面。憑炒作概念突圍的中、小股，有概念就有幻想空間，有幻想就繼續有動力，跟大隊炒主題的環境，恐怕仍 會維持一段時間。

胡孟青
獨立股評人

美股現「興登堡」凶兆　後市添憂

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■美股連跌兩周，有機會再拖低短期表現。

【本報綜合報道】美國上周數據參差，加上市場擔心聯儲局提早退市，拖累美股連續兩周下跌，投資者本周將聚焦周三及周五出爐的褐皮書及失業報告，從而評估儲 局退市的意向。若報告加深市場對儲局收水的憂慮，大市恐繼續調整。值得注視的是，美股上周出現預示大跌市的「興登堡」凶兆（Hindenburg Omen），令上周五跌勢加劇，亦可能不利短期後市。
出現「興登堡」凶兆必須同時符合四大準則，其中包括紐交所同日創52周新高及新低的股票須分 別佔當日有交易的股票2.2%以上、創新高的股份數目不得多於創新低的股份數目的一倍、紐交所綜合指數的10天線呈上升的趨勢，以及McClellan Oscillator指標（技術指標）呈負數等。

未來40日或掀大跌市

此外，上述情況必須在36日內再度出現，才可確認「凶兆」。根據Businessinsider統計，美股於4月15日已出現首次凶兆，上周三（5月29 日）出現第二次，符合確認「凶兆」出現的條件，意味未來40日內可能出現大跌市。
翻查資料，1985至2009年間，美股曾出現27次「興登堡」 凶兆，其中21次後市的跌幅都達到5%或以上，比例高達77%，當中8次的跌幅更高逾15%，反映訊號出現，後市短期「凶多吉少」。至於美股對上一次則於 2010年8月出現「興登堡」凶兆，但得益於聯儲局推出QE2，美股其後不跌反升。
「興登堡」凶兆是一種聲稱可預測美國股市出現股災的技術分析，由失明數學家米耶卡（Jim Miekka）於95年發明，並以1937年墜毀的德國興登堡號飛船命名。
數據方面，美國周五公佈就業報告，市場料5月新增非農職位增加16.8萬個；失業率則維持7.5%不變。
證券商Prudential Financial策略師指，大市現時充斥退市陰霾，若周五公佈的5月失業率和新增非農業職位等數據優於預期，估計部份投資者將選擇離場。

鱷爺爺屠狼記

鱷爺爺晨早看穿亂中殘變！